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中小企业融资难问题调查与思考
发布日期:2011-12-12 13:35 信息来源:山东省商务厅门户网站 浏览次数: 5 字体:【

中小企业是国民经济体系中最活跃的细胞,也是吸纳社会就业人数最多的市场经济体。十七届五中全会明确提出,要大力发展中小企业。改革开放以来,中小企业蓬勃发展,在国民经济和社会发展中的地位举足轻重。截至今年6月底,山东省共有中小企业70万户,占到企业总数的90%以上,吸纳了75%左右的城镇人口和农村转移劳动力就业,对GDP、税收的贡献率分别超过60%50%,创新环节中有65%的专利、80%的产品开发来自中小企业。然而中小企业占用的经济资源只有20%,融资困境阻碍着我国中小企业的发展。如何尽快扭转资源配置不合理的状况,扩大中小企业的融资,完善金融融资渠道和体系建设,已成为亟待破解的瓶颈制约。针对这个问题,我们进行了深入调查,联系实际,研究提出了对策措施。报告如下:

一、中小企业难融资的现状和成因分析

中小企业融资渠道主要分为内源融资渠道和外源融资渠道两大类。在实际中,我国中小企业的融资渠道比较狭窄,主要是依赖业主投资、内部集资和银行贷款等融资渠道。大多数企业是靠个人资本投资完成初始资本积累的,股权投资仅限于亲朋好友及企业主关系密切的人,亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规金融在中小企业融资中占有相当比例,但由于缺乏明确的政策引导、健康的信用环境和相关的法律保护,加之各地经济发展水平以及民间信用体系建设的差异,非正规金融在较大地支持了中小企业发展的同时,也带来了许多民间借贷方面的法律纠纷,同时也对国家金融秩序形成干扰。一方面,在当前资本技术密集型条件下,企业内部资金难以满足扩大再生产的需要,大部分中小企业都不同程度地存在资金短缺问题,整体上存在一个较大的资金需求总量。另一方面,从资金供给看,在我国的融资格局中,银行贷款在企业融资来源中占有绝对比重,近年来信贷余额快速增长,但这一资源对中小企业的支持还相当薄弱,中小企业从银行获取贷款的难度依然较大。调查发现,今年上半年我省中小企业融资压力陡然增大,75%的中小企业反映贷款难;据山东省中小企业办公室的测算,全省中小企业资金缺口达1200多亿元,比去年末增加了20%。紧张的供需矛盾内在地决定了中小企业融资难问题的存在,从金融支持的角度分析,融资难问题的形成有五大成因:

成因之一:企业缺乏现代经营管理理念,经营风险高。随着企业的发展,创业初期使用的传统经营管理方式已经跟不上企业的发展步伐。部分中小企业仍存在着法人治理结构不完善、经营管理能力不强、产品技术含量低、企业抗风险能力弱等问题,缺乏可持续发展能力,而且中小企业负债水平整体偏高,从而使金融机构信贷风险过高。一般而言,中小企业没有中长期目标,经营行为短期化(一般只有3年-4),有较高的倒闭或者破产的可能。根据国家工信部发布的报告显示,按照10分为满分打分,我国中小企业的平均健康指数为6.57分,处于亚健康状态,而其内部管理水平也处在中下游水平。中小企业生命周期的短暂和经营的不确定性,抑制了金融机构的放贷意愿。
成因之二:金融市场不够健全,针对中小企业特点的融资方式单一,融资渠道狭窄。我国四大国有和国家控股的商业银行在存款、贷款市场上处于主导地位,银行的高度垄断减少了中小金融机构能够获得的金融资源,限制了它们为中小企业服务的能力,而大银行追求贷款规模效益和风险平衡又不愿为中小企业提供贷款。银行部门重点支持大企业,确保大企业的信贷,个别银行有诸如一定数额以下或注册资本金100万以下企业不贷的规定,恰恰断掉了贷款需求以“急、频、少、繁”为主要特点的中小企业融资主渠道。据统计,目前阶段我国占企业总量不到15的大型企业拥有50%以上的贷款份额,而占88.1%的小型企业的贷款份额不足20%。
成因之三:中小企业因资信等级低,缺乏抵押资产,融资成本相对较高,难以得到金融机构的资金支持。中小企业服务体系建设滞后,特别是信用体系比较薄弱,信用担保机构商业化运作程度较低。目前,全国有各类中小企业担保机构近4000家;山东省共有融资性担保机构489家,注册资本总额424.90亿元,户均注册资本达到8689万元,其中,注册资本1亿元以上的融资性担保机构241家,达到总数的49%。在这样大的担保构架中,中小企业获得的支持十分有限。今年前三季度,山东省融资性担保机构责任余额882.5亿元,在保户数17.8万户,新增担保金额991.6亿元,新增担保户数9万户,而为中小企业和“三农”提供代偿资金仅为2.5亿元,远远不能有效满足中小企业的担保需求,迫切需要进一步加强信用担保体系建设。信用担保体系的欠缺和不完善在一定程度上也影响着中小企业的融资。尽管我国一些地方在尝试建立中小企业信用担保体系,但都处于初级阶段。在我国企业信用低下、中小企业融资的要素不完全时,靠中小企业自身所具有的信用担保条件,难以顺利完成融资任务。

成因之四:紧缩性的货币政策加剧了中小企业融资困难。今年620日,央行再次上调存款类金融机构存款准备金率0.5个百分点,这是自2011以来的连续第6次上调存款准备金率了,我国大型和中小型金融机构存款准备金率都将达到历史最高的21.5%18%。不断收紧的货币政策固然可以显示央行抑制通货膨胀和调控物价的决心,但其对实体经济的影响却不能被忽视,尤其紧缩性货币政策带来的“钱荒”可能成为压垮我国中小企业的“最后一根稻草”。 从山东省看,今年上半年以来,由于金融机构贷款利率普遍上调20%-30%,中小企业贷款利率超过基准利率的2倍,民间借贷利率则高达3倍以上,导致中小企业融资成本大幅增加,前5个月企业利息支出同比增加了32.3%

成因之五:中小企业直接融资渠道不够畅通,资本市场的门槛相对偏高。由于我国资本市场发展较晚、发育不完善且迟缓,企业通过股票市场和债券市场进行直接融资所占比重较小。从发行债券融资的情况看,国家对企业发行债券筹资的要求十分严格,目前只有少数经营状况好、经济效益佳、信誉良好的国有大型企业能通过债券市场融资;股票市场上,虽然创建了中小企业板市场及创业板市场,对数量众多的中小企业来说上市融资门槛仍然很高。以山东为例,目前全省有80家企业累计发行短期融资券、中期票据、中小企业集合票据共188支,融资1557.9亿元,而其中仅有34家中小企业,累计发行中小企业集合票据33亿元,规模和比重都与中小企业的地位不相称,还有很大的潜力可以挖掘。

二、缓解中小企业融资难的对策措施

解决中小企业融资难题,既是需要深化改革的长期任务,也是一项紧迫性的现实问题。必须抓住国家鼓励发展资本市场的机遇,针对薄弱环节,坚持政策引导与市场化推进相结合,突出重点,抓住关键,多措并举,综合施策,尽快取得突破性进展。着重从四方面加大力度:

(一)全面提高中小企业整体素质。通过加强引导、强化培训、完善管理等措施,抓两头带中间,使我省中小企业整体素质有大的提升。突出四个环节:

一是改善中小企业的管理制度。建立现代企业制度,提高中小企业自身素质是解决中小企业贷款困难的有效途径。我国的中小企业大多是采用家族式的管理模式,产权不明晰,责任不明确,管理体制存在着严重弊端,需要帮助中小企业培养现代企业管理制度的理念,按照现代企业的运作要求,完善各项制度,提高企业的整体素质,增强市场竞争力。

二是健全中小企业财务制度。按照国家相关法律法规的要求,建立健全企业的财务制度,不做假账,真实反映公司财务状况,提高企业财务的透明度和可信度。中小企业通过提供及时、可靠的财务信息,使投资人相信投资能够得到回报,从而获得企业所需的资本;建立企业自身信用制度,获得社会的认同和信任。

三是大力推进中小企业信用体系建设。中小企业信用缺失是导致其融资难问题而制约其发展的突出因素。所以,建立中小企业信用服务体系是缓解中小企业融资难、促进中小企业发展的有效途径。要加强中小企业信用管理工作,加快中小企业信用社会化服务体系建设,健全和完善中小企业信用信息征集、信用等级评价体系,促进中小企业信用信息查询和服务的社会化。

四是以树立品牌意识为重点提高市场认知度。中小企业多为民营企业,企业管理思想相对落后。中小企业需要树立品牌意识,建立市场认知度,确立产品在市场上的地位,提高企业竞争力。品牌不仅能给企业带来财富,还能使企业获得投资者的信任度,在提高自身地位的同时吸引投资者的资金满足自身发展的需要。

(二)加快推进中小企业上市融资。对一些不少中小企业具有一定科技含量和市场前景,特别一些重点行业、重点产品,通过上市融资具有较大的潜力和空间。要提高中小企业的整体效益和质量,支持和力争更多的中小企业进入资本市场发展壮大。企业上市不仅能够通过资本市场得到足够的发展资金,更重要的是由于有现代资本市场一整套严格的监管和风险保障措施,可以帮助中小企业迅速进入规范化的管理和运营状态,从而大大提高新兴企业的经营素质和市场竞争力。

(三)建立健全完善的金融服务体系。面对中小企业的快速发展,金融服务于中小企业的现状还远非理想,应积极支持国有商业银行从行业准入、风险控制、补偿机制、信贷投向、网点布局等等方面,向中小企业倾斜,按照国家的产业政策确定中小企业贷款投向,适当下放中小企业流动资金贷款审批权限,修订企业信用等级评定标准,建立中小企业贷款的激励机制,为中小企业营造良好的贷款环境。还要为中小企业提供全方位的金融服务,银行对中小企业提供的从企业创办、生产经营、贷款回收全过程的金融服务,包括投资分析、项目选择、融资担保、财务管理、资金运作、市场营销等内容。全方位的一条龙服务,将极大地增强了客户市场竞争力,保证了贷款的回收,降低了信贷的风险。银行应主动参与中小企业改制与重组。中小企业改制与重组是盘活沉淀在中小企业中的银行债权的重要途径。通过资产换置及变现,部分银行贷款得以回收。要积极对照国家产业政策,运用金融产品支持中小企业转变粗放式增长方式,加快产业结构调整步伐,促进中小企业增长方式的转变。此外,银行对中小企业改制的同时培育稳定的中小企业客户群,实现银企“双赢”。当前,特别要主动适应国家发展规划和宏观调控政策导向,下力气引导中小企业加强自主创新能力建设,积极运用金融手段,促进中小企业引进新技术新产业,改造提升传统产业,积累自己的技术力量和经验,增强企业核心竞争力。要加强中小企业发展的政策研究和工作调研,切实更广泛更深入地掌握中小企业的发展情况,并结合金融业务的拓展,在政策扶持、改善环境、破除垄断、拓宽融资渠道等方面提出意见、主动作为,为中小企业发展提供更多更好有成效的金融服务。要在机制上进行一个常态化的持续的建设,通过完善利率风险定价的机制,内部独立核算的机制,高效审批试验原则的机制,激励约束的机制和专业化人员培训的机制,以及诚信建设,加强对违约信息通报的机制,革新整个银行业的规则体系。

(四)以国家专项资金撬动缓解融资难。目前中央有六项专项资金支持中小企业,包括科技型中小企业技术创新基金、中小企业国际市场开拓资金、农业科技成果转化资金、中小企业服务体系专项补助资金、中小企业发展专项资金、中小企业平台式服务体系专项补助资金。申报和用好国家这些专项资金,提高企业自身的“档次”,是解决融资问题的一条重要而有效的途径。企业要想成功申报国家政策资金,应积极顺应国家关于中小企业方面的优惠方向和政策设计,选择国家扶持的、产品有市场销路、符合环保安全要求的利国、利民、利己项目,完善企业管理,搞好企业文化,树立企业形象,把申报作为考核,以此为抓手,全面提高企业管理能力。

三、着眼长远构建中小企业融资创新体系

着眼中小企业长远发展,从根本上破解融资难问题,建立有利于持续发展的长效机制,关键在于大力推进融资形式的创新。根据国情省情和中小企业发展实际,学习借鉴国际先进经验,要在巩固和加强传统融资方式和融资环境的同时,更加注重通过创新的融资方式来获得更多的资金渠道。当前和今后一个时期,针对中小企业融资上的紧迫需求,可考虑综合利用先进的动产融资、典当融资、天使投资和供应链融资等多种形式,致力于构建具有山东特点的中小企业融资创新体系。

1、搭建平台,积极发展动产融资和典当融资。这是顺应国际金融发展趋势的重点领域,也是中小企业金融创新方面大有可为的新举措。动产融资,包括金融租赁、存货租赁、应收账款融资、知识产权融资等。典当业作为现代金融业的鼻祖,在国外一直被称为国民的“第二银行”。启动这两大融资,需要政府搭建平台,尤其需要相关制度、法规的管理相配套。对典当融资来说,还要加强地方立法,建立一系列制度,公开办理程序、收费规定,使典当融资透明化,从而保证中小企业融资的安全性和维护自身利益。

2、盘活资源,充分发掘天使投资潜力。在欧美,天使投资已经成为一种较为成熟的投资模式。我国国内存在着巨额的民间游资,天使投资具有发展潜力。同时,山东经济发展具有区域性强,东部较为发达,对吸引外部资金的窗口作用较为突出,加上蓝黄两大国家发展战略的平台效应,只要善于运用优惠政策的撬动,就能够引导发达地区游资向我省特别是西部地区流动,形成新的投资增长点。同时,要引导发挥好省内民间借贷的作用。据了解,在中小企业急需资金的同时,民间资金出于保值增值考虑,也需要扩展投资渠道,双重因素导致民间借贷供需两旺。根据山东省中小企业办公室的调查,我省中小企业融资资金来源中,全省民间借贷及同业拆借平均占比7.8%,个别市达30%。总之,把盘活资源、优化配置这篇文章做好了,有利于缓解相对紧张的供需矛盾,进而为中小企业创造一个安全、高效、持续发展的融资平台。

3、创新模式,大力推行供应链融资。供应链融资就是银行将核心企业和上下游企业联系在一起提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。现阶段,我国中小企业规模较小,企业间的联系并不紧密,对供应链融资的依靠欠缺。对山东来说,可考虑发行集合票据的办法。目前山东中小企业的直接融资意愿很强,从去年开始,潍坊和威海顺利发行了5只中小企业集合票据,共有30家企业筹集资金24.7亿元;临沂、泰安等市正在组织发行全省首支中小企业集合债。邹平三利纺织有限公司、邹平福海科技发展有限公司和山东新安凯动力科技有限公司3家企业,发行了山东省首支中小企业集合信托产品,共募集资金6000万元,每家企业2000万元,资金已于620日全部到位。对此,建议省里加强规范指导,搞好跟进服务,帮助企业降低风险。

4、强化激励,引导扩大银行新品融资。在这方面,我省已经展开探索,效果好,也有经验。去年以来,省财政设立中小企业贷款风险补偿奖励资金5000万元,对银行为小企业贷款新增15%以上部分给予风险补偿,鼓励银行业金融机构为小企业多放贷。临沂、济宁等市也设立小企业贷款专项资金。在激励政策的引导下,工、农、中、建、交五大国有银行和驻鲁主要金融机构均设立了中小企业金融服务专营机构。应根据形势需要,进一步加大政策支持力度,引导各类金融机构创新融资产品,推出诸多门槛低的融资产品,甚至是无抵押的贷款产品,借助企业联保、企业自身信用,多管道缓解中小企业的资金需求。

总之,中小企业已成为我国经济的重要组成部分,是促进经济发展不可替代的重要力量。中小企业融资问题始终是制约中小企业发展的瓶颈,解决中小企业融资所面临的困境,需要政府、金融机构以及中小企业等各方面的配合和共同努力;需要长期的研究和探讨,并随着环境的变化而制定相应的措施,全力推动中小企业发展达到一个新的境界,在全面建设小康社会、加快现代化建设中发挥更大的作用。

 

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