全球经济高增长、低通胀期,美国市场与中国市场并肩笑看风云,但全球经济立足不稳、各方为货币、市场、贸易争夺得头破血流时,中国市场绝不会跟随美国市场亦步亦趋,相反,他们的痛苦就是自己的福音。

    从短期看,美国市场的欢欣就是中国市场的痛苦,反之亦然。今年上半年中国股市再融资拔下头筹,中小板指数创出新高,人民币汇率按兵不动;境外则一片萧条,从欧洲主权债务危机到美国房地产,触目哀鸿。

    从9月份以来,全球经济旧貌换新颜,在债务泡沫刺激下,欧债危机国的发债居然受到热捧,美国宏观数据好转、证券市场节节向上,所有这一切都是人民币汇率上涨预期的功劳。

    美国宏观经济衰退暂时被画上休止符。9月20日,著名的美国国家经济研究局（NBER）在其官网上发表声明,称美国经济衰退已于2009年6月画上句号。一场长达18个月、二战以来美国最为严重的经济衰退结束了,如果有二次探底,那就是一场新的衰退,而不是金融危机衰退的延续。

    全球投资者对欧美市场作出积极反应,美国道指24日收盘于10860.26点,创下9月1日以来的最大单日涨幅,为连续第四周上涨,并升破了7月下旬高点创出3月份的高点。其他两大股指同样连续四周上涨,以科技股为主的纳斯达克综合指数9月累计涨幅达12.6%,而苹果等科技股、中国概念股等为美国股市打入强心针。

    一切都是人民币升值与中国扩大内需所赐。9月份以来,美股上涨与人民币汇率兑美元大幅上升密切相关,从时间上也较为吻合,人民币汇率兑美元上升,使美国经济有了喘息之机,奥巴马的出口战略与美国赖账策略提前显效。

    9月16日,美国财政部长盖特纳在国会众议院举行的人民币汇率听证会上表示,美国会与其他国家联手向中国施压,并暗示本轮人民币升值幅度至少应达到20%。按此幅度,2005年汇改之后,人民币兑美元汇率总体升值为40%。

    人民币汇率上升幅度绝不可能如此之高,否则,中国将有三分之一的低端制造企业关门,数千万工人失业。这对于中国实体经济是沉重的打击,除了资本货币市场之外,其他市场必定进入萧条期。但人民币升值不可逆转,9月24日,美国国会众议院筹款委员会投票通过了一项旨在对所谓低估本币汇率的国家征收特别关税的法案,如果人民币兑美元不升值,美国将通过提高关税变相提高人民币兑美元汇率,直到满足美国的经济诉求。

    随着人民币汇率压力加大,实际汇率与名义汇率趋近,中国即使不加息,也会出现国内实体经济的紧缩情况。为了防止紧缩、刺激消费,货币流动性不可能收紧,这会让存钱的工薪族更加痛苦。转型期不可避免的痛苦之神已经在叩击中国经济的大门。

    只要美国等股市由于美元贬值而受益,中国股市必然会被牢牢控制。(来源：青岛财经日报)

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