法国《世界报》（www.lemonde.fr）6月6日刊登评论文章，题为《欧洲需要统一财政》，摘译如下：
　　欧元区的设计是个失败，它赖以建立的原则，在遭遇财政预算危机的时候，被证明无法实施。眼下，欧元区只有两个选择：要么向更紧密的货币联盟前进，要么解体，至少是部分解体。
　　在欧元区内，那些存在对外逆差的成员国从国外接受私人融资。一旦融资枯竭，经济增速随即放慢。失业导致工资和物价下降，导致“对内贬值”。从长期看，经过数年痛苦的煎熬，这些成员国不得不寻求资金支持，以恢复经常项目和对外收支平衡。 　在欧元区，这类借款大多来自银行融资。一旦危机爆发，银行流动性出现缺乏，随即陷入崩溃。政府深陷借贷之中，对此也无能为力。 银行的作用至关重要。在当代经济生活中，几乎所有金钱都以金融机构债务的形式出现。在欧元区，流通货币量仅占广义货币量（M3）的9%。 在一个真正的货币联盟体中，存放在任何欧元区的银行的钱，应该与存放在其它银行机构的钱等值。但是，一旦某个特定国家的银行面临崩溃，将发生何种场景？答案：理论上的货币等值将不复存在。今天，存放在一家希腊银行的欧元，已经与存放在一家德国金融机构的欧元不再等值。 在此形势下，存在涌向一家银行挤兑的危险，也存在涌向某个国家银行系统挤兑的危险。这也恰恰是美国联邦政府成功避免了的危险。
　　日前举行的慕尼黑经济峰会期间，经济研究所（IFO）主席Hans-Werner Sinn阐述了欧洲中央银行体系（ESCB）针对这类危险的应对后果。 作为陷入困境的银行的最后救援者，ESCB的介入，就意味着对这些银行所在国家的对外赤字提供资助。欧元区各国中央银行提供借款，换取低估的公共债务，等于事实上向这些国家的政府提供财政援助。换句话说：各国中央银行对成员国提供资金。
　　成员国的财政赤字可能导致提供资金援助的成员国的中央银行的清偿能力枯竭，并导致债权国家货币机构的重大损失，而这些损失只能由这些国家的纳税人承担。
　　解决问题的唯一办法，就是重新采取由私人机构对银行和国家提供资金的模式，但这需要许多年才能实现，而且涉及金额异常庞大。
　　看来，债务重组已无法避免。这肯定是一场噩梦，特别是，如果欧洲中央银行拒绝提供借款换取陷入支付困境的国家的公共债务。这些国家的银行一旦失去欧洲央行的支持，将随即崩溃。各国政府不得不冻结银行帐户，用另一种外汇重新计算各自的债务。随之产生的一系列后果将导致欧元区土崩瓦解。 不可能任由银行部门继续在国家的基础上运行。银行必须在一个“共同国库”的支持下运行，或者在清偿能力完全没有争议的成员国组成的一个“共同国库”的支持下运行。
　　欧元区正面临两个选择，要么部分解体，要么提供无限制的正式资助，这两个选择都极为痛苦。