近两年使用最多的字眼是平衡。从全球的角度是全球经济的再平衡，大体是欧美发达国家消费多了，借债多了，需要降低消费，增加储蓄和出口；新兴发展中国家，特别是中国，出口太多，对外部的依赖过大，居民储蓄率过高，需要增加消费，由此来改变不平衡的发展格局。姑且不论这种论调是否正常，但我们面临的压力是明确的，那么我们必须转变增长模式，也就是发展内需市场，减少对外部经济的依赖。

　　区域差异亟需平衡

　　要发展中国的内需市场，就需要相应的收入水平支持和基本的社会保障。可喜的是，我国的人均ＧＤＰ已经突破３０００美元，具备了增加耐用消费品和向舒适消费过渡的基本条件，由此决定了我们在本轮经济增长周期下要围绕消费型产业进行投资；二是从区域发展平衡的角度来看，我国存在的巨大不平衡表现为东部与西部的发展水平的差距，而平衡这种差异应该是启动我国内需市场的更重要的动力，这也决定了区域经济将成为本轮周期下的另一个重要的关注角度。

　　在改革开放之初，政府秉持的是让一部分地区先发展起来，先发展地区带动后发展地区的思想，同时在开放的策略上由于东部地区先行实施改革开放获得了先行发展的契机和优惠。自改革开放以来，投资资源的４０％以上集中于东部地区，第二产业和第三产业５０％以上的产值集中于东部地区，打破了计划经济时代＂老三线建设＂下基本均衡的区域经济格局，使得东部地区经济增长的速度自１９７８年以来平均要高出中西部地区一个百分点之上。于是，我们看到了今天东部与西部的不平衡发展格局。

　　区域平衡格局是长期战略

　　区域经济发展速度的差异反映在微观层面就是各地区城镇居民消费性支出的差异。２００７年中西部地区人均消费性支出仅相当于东部地区的７５％左右。在这种格局下，实现区域经济的平衡就带来了巨大的内需市场。我们看到，２００８年以来政府密集出台了多项区域经济发展规划，特别是进一步提升中西部地区和东北地区经济发展的规划成为这些区域发展规划的亮点。同时，东部地区经济发展的规划则更加注重经济转型和产业结构调整。那么，从股票投资的角度，我们就不应该把区域主题投资当成简单的概念，而应该结合经济的长期发展结合不同区域的竞争优势，来进行长期的跟踪研究，从中挖掘出长期性的投资标的。如果说改革开放以后，在投资股票时是以东部上市公司为重点，在接下来的区域平衡格局下，选股应该进一步向西部和东北区域倾斜。

　　中西部股票值得关注

　　具体到股票的选择上，我们需要结合这些区域经济发展的特点。从增长速度的角度看，中西部地区有望获得政府的资源与政策支持加快发展步伐，赶超东部地区，那么，西部经济的增速显然更具有优势，新疆、西藏、广西、青海、宁夏等区域应该成为关注的重点；东部地区则进一步实施经济转型，进一步提升产业的高级化和结构优化，具有持续竞争力的企业是我们关注的重点。从产业的角度看，按照发展的基本规律和竞争优势，在西部产业中，基础类、资源类将成为先行产业，具有区域特色的农业、生态旅游也具有发展的优势；在东部产业中，与消费服务业、先进制造业相关的产业与企业可以持续关注。