早在今年初大雪灾之前，中国经济决策高层就曾表示，外部经济环境的不确定性，是中国2008年宏观政策的难点。这一判断的潜台词是，决策层认为国内经济形势在控制之中，中国主要需要面对的是外部环境变化，尤其是次贷危机对美国和欧洲经济的冲击。
　　中国所谓的外部经济环境，从对外贸易来看，主要是指欧盟和美国的经济。对于中国来说，外部经济环境的关键主要集中在如下几点：一是欧美市场的需求是否变化？这直接关系到中国的出口；二是美元是否继续贬值？这关系到人民币的汇率政策问题；三是美国的利率政策如何走？这又关系到美元的强弱变化。
　　在连续遭遇南中国大雪灾和汶川大地震的冲击之后，中国经济的元气受到一定损伤，这使得中国对外部经济环境的变化更为敏感了。然而，这时候外部经济环境也出现了令人担心的恶化迹象。
　　最新经济数据显示，美国经济这个庞大的病体仍然沉疴难起。美国劳工部日前公布，5月份失业率上升0.5个百分点，至5.5%，为2004年10月份以来的最高水平。该调查还显示，当月就业人数下降285000人，失业人数则增长了861000人。其中，5月份非农就业人数减少49000人，波及范围较为广泛，包括制造业、建筑业、零售贸易及商业服务等行业。
　　劳动力市场对于判断美国经济前景非常关键。《华尔街日报》称，市场本来希望劳动力市场仍维持足够的抵御能力，支撑消费者支出。但实际情况可能是，美国家庭可能经受不住就业率下降及食品和能源价格飙升的双重冲击，特别是在劳动力市场疲软的情况下。
　　美国股市对于失业率恶化做出了强烈反应，6月6日，道琼斯指数大跌近400点，纳斯达克指数也下跌近3%。在同一天，美元对主要货币汇率也一改前期的上扬势头，迅速下跌：美元兑日元当天跌幅达到1.56%，兑欧元当天跌幅达1.30%。
　　美联储官员本来指望停止减息步伐，将注意力从拯救次贷危机后的金融系统，转向抑制可能出现的通货膨胀。在利率政策上，市场预期美联储将停止减息，最早可能在秋天加息。但5月份美国失业率上升，华尔街对加息的预期可能减弱。
　　火上浇油的是，国际原油期货在经过短暂喘息之后，纽商所7月期油于6月6日每桶突破139美元，盘后升至纪录高点每桶139.12美元，创有史以来最大单日涨幅。7月ICE布伦特原油期货结算价涨至每桶137.69美元，盘中一度升至每桶138.12美元的纪录高点。美国经济放缓本来带给市场的是石油需求疲软的信号，但在美元跌至新低以及中东地区局势再度紧张的影响下，资金大量涌入商品市场，根本无视美国需求疲软的事实。美国经济增长进一步放缓，需求疲弱，美元持续走弱，通货膨胀正在逼近，国际油价大涨，美国经济正面临着标准的滞胀局面。
　　中国最大的贸易伙伴是欧盟。虽然欧元区经济目前不像美国那样有明显的衰退迹象，但欧元区经济仅有出口部门还能保持活力。有分析人士认为，欧元区经济比所有人预想的要更加疲软。由于欧元区经济增长明显失衡，欧元持续升值，区内各国消费疲软、过于依赖出口，欧元区经济的前景也不乐观。
　　如果说前几个月中国的外部环境还看不清楚，现在的情况是，美国和欧洲经济持续恶化的迹象正在增多。这对中国不是一个好消息，意味着中国经济面临的外部环境正在恶化。(来源：和讯网 贺军)